Dầu giảm 6,44% sau tín hiệu đàm phán với Iran

Giá dầu WTI mất 6,44% trong một ngày, về 95,48 USD/thùng, khi Washington phát tín hiệu tiếp tục đàm phán với Tehran. Cú giảm lan sang kỳ vọng lạm phát, đồng USD và kim loại quý; cổ phiếu công nghệ và bitcoin giảm vì những lý do khác.

Phần bù rủi ro rút khỏi giá dầu

Hai tuần trước, giá dầu WTI giao ngay từng lên 110,01 USD/thùng (FRED, phiên 19/10) và vẫn ở 103,37 USD vào ngày 27/10.

Phần lớn mức giá đó phản ánh nỗi lo vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn kéo dài: người mua chấp nhận trả thêm để phòng thiếu nguồn cung. Khi kênh ngoại giao mở ra, chính phần trả thêm ấy co lại trước tiên.

Tầm quan trọng của tuyến này giải thích vì sao một tín hiệu chính trị đủ làm giá trượt mạnh. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), năm 2024 trung bình 20 triệu thùng dầu mỗi ngày đi qua Hormuz, khoảng 20% lượng tiêu thụ dầu và sản phẩm dầu của thế giới.

Báo cáo của Exness cho rằng dầu còn có thể chịu thêm áp lực nếu đàm phán tiến tới việc mở lại eo biển; vùng 94,50 USD là mốc hỗ trợ gần nhất mà nhóm phân tích này theo dõi.

Giá dầu rẻ đi không dừng ở thị trường năng lượng. Nó chạm ngay vào câu hỏi các ngân hàng trung ương đang phải trả lời: lạm phát sẽ hạ nhanh đến đâu.

Từ kỳ vọng lạm phát đến đồng USD

Năng lượng là đầu vào lan vào giá cả nhanh nhất. Dầu giảm kéo kỳ vọng lạm phát xuống, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đi xuống theo, và chỉ số USD (DXY) lùi 0,19% về 101,71 điểm.

Điểm đáng chú ý là đồng USD yếu đi trong một ngày dữ liệu Mỹ khá tốt. Chỉ số PMI sản xuất của ISM tháng 10 đạt 55,5, vượt mức dự báo 54,5, phần lớn nhờ nhu cầu gắn với trí tuệ nhân tạo.

Thế nhưng cấu phần giá đầu vào trong cùng khảo sát lại xuống 75,2, dưới cả dự báo 77,2 và kỳ trước 77,9.

Với thị trường tiền tệ, dấu hiệu chi phí dịu đi nặng ký hơn dấu hiệu nhà máy chạy nhiều đơn hàng. Mô hình GDPNow của Fed chi nhánh Atlanta cũng nâng dự phóng tăng trưởng quý 4 lên 3,7%, từ 3,2%.

Khi đồng USD và lợi suất cùng giảm, những tài sản không trả lãi như vàng và bạc có thêm khoảng thở.

Vàng hồi lên, bạc chưa đổi hướng

Vàng (XAUUSD) tăng 1,86%, đóng cửa quanh 3.955 USD/ounce, sau đợt bán tháo tuần trước. Lập luận phía sau khá thẳng: nếu dầu bớt đẩy lạm phát, sức ép buộc Fed thắt chặt thêm cũng nhẹ đi.

Dù vậy, theo báo cáo của Exness, thị trường vẫn đặt cược Fed nâng lãi suất trong tháng 12, nên cú hồi của vàng diễn ra trong một bối cảnh lãi suất chưa hề dễ chịu.

Hai kim loại đi cùng chiều nhưng không được nhìn giống nhau. Exness xếp triển vọng ngắn hạn của vàng là đi ngang trong biên 3.900–3.970 USD. Với bạc, đóng cửa 50,62 USD, họ vẫn nghiêng về giảm vì chuỗi đỉnh thấp dần chưa bị phá. Một ngày tăng chưa đủ để lật một xu hướng.

Không phải thị trường nào cũng đi theo nhịp của dầu. Cùng ngày, hai nơi giảm vì những lý do chẳng liên quan đến Hormuz.

Cổ phiếu công nghệ và bitcoin đi ngược

Nasdaq 100 giảm 1,08%, S&P 500 giảm 0,35%. Mối lo nằm ở chi phí cho trí tuệ nhân tạo: kế hoạch huy động 20 tỷ USD của Oracle khiến nhà đầu tư đặt lại câu hỏi về khoản nợ mà các công ty phải gánh để theo cuộc đua hạ tầng.

Kết quả kinh doanh khả quan của Apple và Palantir, công bố sau giờ giao dịch, chưa đủ kéo chỉ số lên.

Bitcoin giảm 1,98%, về quanh 76.680 USD tại thời điểm báo cáo được viết. Exness cho rằng tâm lý thị trường tiền số bị đè bởi một vụ xâm nhập bảo mật tại một sàn tiền số, cộng với sự dè dặt trước bầu cử giữa kỳ ở Mỹ.

Trên khung ngày, chỉ báo Stochastic của Nasdaq 100 (5,29) và bitcoin (5,99) đều đã ở vùng quá bán: đà bán đã đi xa, nhưng tự điều đó chưa phải tín hiệu đảo chiều.

Sang châu Âu, câu chuyện lạm phát được kể theo chiều ngược lại: ngân hàng trung ương vẫn lo giá cả hơn lo tăng trưởng.

Nhà máy châu Âu chậm lại, ECB không lùi

PMI sản xuất của khu vực đồng euro tháng 10 đạt 52,7, thấp hơn một chút so với 52,9 của tháng trước nhưng cao hơn ước tính sơ bộ 52,4. Bên trong con số chung là hai nửa trái ngược: Đức 54,2 và Tây Ban Nha 52,2 còn mở rộng, còn Pháp 49,5 và Ý 49,4 nằm dưới ngưỡng 50.

Giới chức ECB không tỏ ý muốn nới tay. Ông Kazimir cho rằng thị trường đang xem nhẹ rủi ro lạm phát, còn ông Makhlouf nói ECB sẽ không ra tay ngay để đỡ Pháp trước sức ép ngân sách.

Đồng euro theo đó tăng 0,28%, EURUSD lên 1,1195. Đồng bảng tăng 0,15% lên 1,3410 trong lúc thị trường chờ Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) nâng lãi suất ở cuộc họp tuần này.

USDJPY nhích 0,22% lên 157,85, gần như đứng yên dù đồng USD yếu ở các cặp khác. Ngày 3/11 Nhật Bản nghỉ lễ Văn hóa, nên thanh khoản của đồng yên trong phiên châu Á có thể mỏng hơn thường lệ.

Diễn biến ngày 2/11 mới là phần mở màn. Lịch tuần này có nhiều mốc có thể kiểm tra lại câu chuyện "lạm phát hạ nhiệt".

Những mốc cần theo dõi trong tuần

Các mốc này có chung một câu hỏi. Dầu vừa kéo kỳ vọng lạm phát xuống, và mỗi dữ liệu mới sẽ cho biết thị trường có vội vàng khi bớt lo về lãi suất hay không.

Nếu đàm phán với Tehran chững lại, phần bù rủi ro có thể quay về giá dầu nhanh như cách nó vừa rút đi.

📚 Nguồn: Exness, Báo cáo thị trường hàng ngày 03/11/2026 (bản PDF) · EIA, Strait of Hormuz remains critical oil chokepoint (16/06/2025) · FRED, giá dầu WTI giao ngay (DCOILWTICO)